Si inviertes en un fondo indexado con aportaciones periódicas (DCA, Dollar Cost Averaging), cada aportación es una compra distinta, con su propia fecha y su propio precio. Cuando rescatas, Hacienda aplica el método FIFO: se consideran vendidas primero las participaciones de las aportaciones más antiguas. Por eso la ganancia no se calcula con el precio medio, sino aportación por aportación.
En esta guía verás cómo llevar el registro, cómo calcular la plusvalía paso a paso con un ejemplo con números y qué hacer con lo que te queda en cartera.
Resumen rápido
- Cada aportación mensual es un lote: fecha, importe, valor liquidativo y participaciones compradas.
- Al rescatar, se venden primero los lotes más antiguos (FIFO), no el precio medio.
- La ganancia = importe del reembolso − coste de las participaciones vendidas.
- Lo que no vendes conserva su coste y su fecha para futuras ventas.
- Un traspaso no tributa y mantiene los lotes originales.
- Llevar un histórico (una hoja de cálculo basta) evita errores y te ahorra problemas.
Cómo funciona una aportación en un fondo
Cuando aportas dinero a un fondo, no compras un número entero de participaciones: compras las que te da tu aportación al valor liquidativo de ese día, normalmente con varios decimales.
Participaciones compradas = aportación ÷ valor liquidativo
Si aportas 200 € y el valor liquidativo es 10,40 €, compras 19,2308 participaciones. Cada compra de este tipo es un lote que debes anotar.
Qué debes anotar de cada aportación
Para cada aportación necesitas:
- Fecha de la compra (o de la ejecución de la orden).
- Importe invertido, incluidas comisiones si las hubo.
- Valor liquidativo aplicado.
- Número de participaciones compradas.
Tu gestora o plataforma suele dar un extracto con estos datos. Guárdalo.
Ejemplo: seis aportaciones y un rescate parcial
Aportas 200 € al mes durante seis meses a un fondo indexado:
| Aportación | Valor liquidativo | Participaciones | Coste |
|---|---|---|---|
| 1 (enero) | 10,00 € | 20,0000 | 200 € |
| 2 (febrero) | 10,40 € | 19,2308 | 200 € |
| 3 (marzo) | 10,80 € | 18,5185 | 200 € |
| 4 (abril) | 10,50 € | 19,0476 | 200 € |
| 5 (mayo) | 11,20 € | 17,8571 | 200 € |
| 6 (junio) | 11,60 € | 17,2414 | 200 € |
| Total | 111,8954 | 1.200 € |
Dos años después rescatas 60 participaciones cuando el valor liquidativo es 13,00 €. Recibes 780 €.
Paso 1: identificar qué participaciones se venden (FIFO)
Se venden primero las más antiguas:
- Aportación 1: 20,0000 participaciones
- Aportación 2: 19,2308
- Aportación 3: 18,5185
- Aportación 4 (parcial): 2,2507 (hasta completar las 60)
Paso 2: calcular el coste de lo vendido
- Aportación 1: 200,00 €
- Aportación 2: 200,00 €
- Aportación 3: 200,00 €
- Aportación 4 (parcial): 2,2507 × 10,50 € = 23,63 €
Valor de adquisición total: 623,63 €
Paso 3: calcular la ganancia
- Valor de reembolso: 780,00 €
- Valor de adquisición: 623,63 €
- Ganancia: 156,37 €
- Impuesto (19 %): 29,71 €
Qué te queda en cartera
- 16,7969 participaciones de la aportación 4 (coste 176,37 €)
- 17,8571 de la aportación 5 (coste 200 €)
- 17,2414 de la aportación 6 (coste 200 €)
En total, 51,8954 participaciones con un coste fiscal de 576,37 € (los 1.200 € iniciales menos los 623,63 € ya «consumidos»). Ese coste se usará en la próxima venta.
¿Y si usara el precio medio?
El precio medio de compra sería 1.200 € ÷ 111,8954 = 10,7243 €. Las 60 participaciones costarían 643,46 € y la ganancia saldría de 136,54 €, unos 20 € menos que con FIFO. Aunque la diferencia es pequeña en este ejemplo, el precio medio no es un método válido a efectos fiscales y, con más aportaciones y plazos más largos, la diferencia crece.
Cómo llevar el registro en una hoja de cálculo
Crea una hoja con una fila por aportación y estas columnas:
| Fecha | Importe | Valor liquidativo | Participaciones | Participaciones vendidas | Participaciones restantes | Coste restante |
|---|
- Participaciones = Importe ÷ Valor liquidativo.
- Al rescatar, descuenta las participaciones desde la fila más antigua hasta completar la venta.
- Coste restante = Participaciones restantes × Valor liquidativo de esa aportación.
- La ganancia de cada venta = importe del reembolso − suma del coste de las participaciones vendidas.
Cómo se declara
En la declaración de la renta introduces los datos totales de la operación, no los de cada aportación:
- Valor de transmisión: 780 € (lo que cobras por el reembolso).
- Valor de adquisición: 623,63 € (el coste calculado con FIFO).
- Retención: si el fondo es español, la gestora habrá retenido un 19 % de la ganancia (29,71 € en el ejemplo).
Revisa que el valor de adquisición del borrador sea el correcto. Con aportaciones periódicas es frecuente que los datos fiscales de la gestora no coincidan con tu cálculo, sobre todo si hubo traspasos o cambios de entidad.
Casos especiales con DCA
- Traspasos: un traspaso a otro fondo no tributa y las participaciones nuevas heredan el coste y la fecha de las antiguas. Conserva los lotes originales.
- Cambio de bróker: si traspasas de entidad, pide que te informen del coste y la fecha de cada lote.
- Comisiones: si pagas comisión de suscripción o reembolso, súmala al coste o réstala del valor de venta.
- Fondos extranjeros: calcula el FIFO tú mismo y convierte a euros si el fondo está en otra divisa.
- Pérdidas: si el valor está por debajo de tu coste, la pérdida se compensa con ganancias del año y de los cuatro siguientes. Cuidado con la regla de recompra de un año en fondos.
Cómo reducir el impuesto con DCA
- Vende por tramos: los primeros 6.000 € de ganancia al año tributan al 19 %. Rescatar de forma escalonada puede aprovechar los tramos bajos.
- Usa traspasos en lugar de vender cuando quieras cambiar de fondo.
- Compensa pérdidas de otros productos para reducir la ganancia imponible.
Errores frecuentes
- Usar el precio medio en lugar de FIFO.
- No guardar el histórico de cada aportación.
- Olvidar los decimales: las participaciones no son números enteros.
- Confiar ciegamente en el borrador de la renta sin comprobar el valor de adquisición.
- Vender y recomprar en lugar de traspasar, y pagar impuestos sin necesidad.
- No actualizar la hoja tras cada rescate, y perder la cuenta de lo que queda en cartera.
Preguntas frecuentes
¿Cómo se calcula la plusvalía con aportaciones periódicas? Con el método FIFO: se consideran vendidas primero las participaciones de las aportaciones más antiguas y se calcula su coste.
¿Puedo usar el precio medio de compra? No. En España el criterio fiscal para valores homogéneos es el FIFO.
¿Tengo que declarar cada aportación? No. Las aportaciones no se declaran. Solo se declara el reembolso, con su valor de venta y su coste.
¿Qué pasa con las participaciones que no vendo? Conservan su coste y su fecha de adquisición para futuras ventas.
¿Un traspaso cambia el cálculo? No tributa y las participaciones mantienen el coste y la fecha de las originales.
¿Cuánto se paga de impuestos por la plusvalía? Entre el 19 % y el 30 %, según el tramo de la base del ahorro. Hasta 6.000 € de ganancia al año, el 19 %.
Conclusión
Con un DCA, cada aportación es un lote independiente. Al rescatar, calcula el coste con FIFO, empezando por las aportaciones más antiguas, y resta ese coste del importe cobrado para obtener la ganancia. Lleva un histórico ordenado y conserva los justificantes: te ahorrará errores al declarar y te permitirá saber siempre cuánto coste fiscal te queda en cartera.
Este artículo es informativo y no constituye asesoramiento fiscal ni financiero. La normativa puede cambiar: consulta la Agencia Tributaria o a un asesor fiscal para tu caso concreto.
Fuentes: Ley 35/2006 del IRPF en el BOE; Agencia Tributaria, manual práctico de la Renta.