Las Letras del Tesoro tributan en el IRPF como rendimientos del capital mobiliario: lo que ganas es la diferencia entre el importe que recibes al vencimiento (o al venderlas) y el que pagaste por ellas, y se integra en la base del ahorro (19 % al 30 %). Tienen una particularidad importante: no llevan retención, así que nadie ingresa el impuesto por ti y tienes que declararlas y pagarlo tú en la renta.
En esta guía verás cómo se calcula el rendimiento, dónde se declara, qué pasa si las vendes antes de que venzan y cómo evitar los errores más comunes, con ejemplos con números.
Resumen rápido
- Las Letras son deuda pública a corto plazo emitida por el Tesoro, con vencimientos de varios meses hasta un año.
- Se compran con descuento sobre el nominal (1.000 € por letra) y al vencimiento recibes el nominal: la diferencia es tu ganancia.
- Tributan como rendimiento del capital mobiliario, en la base del ahorro: 19 % hasta 6.000 €, 21 % hasta 50.000 €, 23 % hasta 200.000 €, 27 % hasta 300.000 € y 30 % por encima.
- No tienen retención: no te la practica ni el Tesoro ni el banco, por lo que pagas el impuesto al presentar la renta.
- Si las vendes antes del vencimiento, la diferencia entre el precio de venta y el de compra también es rendimiento del capital mobiliario, no ganancia patrimonial.
- El rendimiento se imputa en el año del vencimiento o de la venta.
- Se declaran en el apartado de capital mobiliario, en la casilla de Letras del Tesoro.
Cómo funcionan las Letras
Las Letras del Tesoro no pagan cupones: se emiten por debajo de su valor nominal y se reembolsan por el nominal al vencimiento. Cada letra vale 1.000 € al vencimiento, y lo que ganas es el descuento con el que la compraste. Puedes comprarlas:
- En la subasta primaria, a través de Tesoro Público (Tesoro Directo) o de una entidad financiera.
- En el mercado secundario, a través de un bróker o un banco, a un precio que varía con los tipos de interés.
Cómo se calcula el rendimiento
Rendimiento = importe de amortización (o de venta) − importe de adquisición
Si hay gastos vinculados (comisiones de compra o de venta cobradas por la entidad), se tienen en cuenta: las comisiones de compra suman al coste y las de venta restan del importe obtenido. Las comisiones de administración y custodia pueden tener un tratamiento distinto; comprueba con tu entidad qué gastos son deducibles.
Ejemplos con números
Ejemplo 1: una letra a un año mantenida hasta el vencimiento
Compras Letras con nominal total de 10.000 € por 9.690 € y las mantienes hasta el vencimiento.
- Cobras: 10.000 €
- Pagaste: 9.690 €
- Rendimiento: 310 €
- Impuesto al 19 %: 58,90 €
- Rentabilidad antes de impuestos: 310 ÷ 9.690 = 3,20 %
- Rentabilidad después de impuestos: 251,10 ÷ 9.690 = 2,59 %
Como no hay retención, esos 58,90 € los pagas al presentar la renta, y debes tener el dinero disponible.
Ejemplo 2: una letra a seis meses
Compras nominal de 10.000 € por 9.850 € y la mantienes seis meses.
- Rendimiento: 150 € (10.000 − 9.850).
- Impuesto al 19 %: 28,50 €.
- La rentabilidad anualizada es aproximadamente del 3,05 % antes de impuestos, aunque el tipo real depende de cómo se calcule.
Ejemplo 3: vender antes del vencimiento
Compras Letras por 9.800 € y las vendes en el mercado secundario por 9.900 €, sin llegar al vencimiento.
- Diferencia: 100 €.
- Se considera rendimiento del capital mobiliario, y tributa en la base del ahorro: 100 × 19 % = 19 €.
Aunque hayas «vendido», la ganancia no va al apartado de ganancias patrimoniales, sino al de capital mobiliario.
Dónde se declaran
En la renta, los rendimientos de las Letras del Tesoro van al apartado de rendimientos del capital mobiliario, en una casilla específica de Letras del Tesoro, distinta de la de intereses de cuentas y depósitos. Según las fuentes consultadas para la campaña de 2026, es la 0030. Las fuentes no coinciden entre sí en este punto, así que confirma el número en Renta Web.
Para ello necesitas el importe de adquisición y el importe de amortización o venta, que encontrarás en:
- La cuenta de Tesoro Directo, si las compraste allí.
- El informe fiscal o los extractos de tu banco o bróker.
Las entidades españolas informan a Hacienda, y en tus datos fiscales pueden aparecer ya precargados, pero revísalos.
Por qué no tienen retención
Las Letras del Tesoro están exentas de retención para los contribuyentes particulares. Eso tiene una consecuencia práctica: durante el año no se te ha anticipado nada de impuesto, así que la cuota se paga entera en la declaración. Si tienes varias inversiones de este tipo, reserva el importe para no llevarte sorpresas.
Letras del Tesoro frente a otras opciones
| Letras del Tesoro | Depósito / cuenta remunerada | |
|---|---|---|
| Tipo de renta | Capital mobiliario | Capital mobiliario |
| Base | Ahorro | Ahorro |
| Retención | No | Sí, el 19 % |
| Plazo | Hasta un año | Variable |
| Garantía | Deuda del Estado | Fondo de Garantía de Depósitos (hasta 100.000 €) |
| Rendimiento | Diferencia entre compra y vencimiento | Intereses pactados |
Cómo declararlas paso a paso
- Reúne el importe pagado y el cobrado (o el precio de venta) de cada letra.
- Calcula el rendimiento de cada operación: cobrado menos pagado.
- Incluye las comisiones de compra y venta que correspondan.
- Suma los rendimientos del año, incluidos los de letras vendidas antes del vencimiento.
- Declara el total en el apartado de capital mobiliario, en la casilla de Letras del Tesoro.
- Comprueba que los datos fiscales coinciden con los tuyos.
- Reserva el dinero para el pago, porque no hubo retención.
Errores frecuentes
- Pensar que, como no hay retención, no hay que declarar.
- Declarar las Letras como ganancia patrimonial en lugar de capital mobiliario.
- No incluir las ventas anticipadas en el mismo apartado.
- Olvidar las comisiones.
- No reservar el dinero para pagar el impuesto en la renta.
- Confundir el año de imputación: se declara el año del vencimiento o de la venta, no el de la compra.
- No revisar los datos fiscales del banco o del Tesoro Directo.
- Pensar que las Letras están exentas por ser deuda pública.
Preguntas frecuentes
¿Cómo tributan las Letras del Tesoro? Como rendimientos del capital mobiliario, en la base del ahorro (19 %-30 %).
¿Llevan retención? No, así que tienes que ingresar el impuesto al presentar la renta.
¿En qué año se declaran? En el año del vencimiento o de la venta.
¿Y si las vendo antes? La diferencia entre el precio de venta y el de compra sigue siendo rendimiento del capital mobiliario.
¿Tengo que declararlas si ya las tiene Hacienda? Sí: aunque los datos aparezcan precargados, debes revisarlos y confirmar la declaración.
¿Dónde veo cuánto he ganado? En la cuenta de Tesoro Directo o en el informe fiscal de tu banco o bróker.
Conclusión
Las Letras del Tesoro tributan como cualquier rendimiento del capital mobiliario, pero sin retención: el impuesto lo pagas tú en la renta. Calcula bien la diferencia entre lo que cobras y lo que pagaste, incluye las ventas anticipadas, confirma la casilla en Renta Web y reserva el dinero del impuesto para evitar sorpresas.
Este artículo es informativo y no constituye asesoramiento fiscal ni financiero. Los ejemplos son ilustrativos. La normativa puede cambiar: consulta la Agencia Tributaria o a un asesor fiscal para tu caso concreto.
Fuentes: Ley 35/2006 del IRPF (art. 25) en el BOE; Tesoro Público, Letras del Tesoro; BBVA Mi Jubilación, apartados de la renta; HelpMyCash, cómo tributan las inversiones; Agencia Tributaria.