Cuando vendes parte de tus fondos o acciones, Hacienda no usa el precio medio al que compraste: aplica el método FIFO (First In, First Out, «el primero que entra es el primero que sale»). Se considera que las participaciones o acciones que vendes son las más antiguas que tienes. De ese criterio depende cuánta ganancia declaras y, por tanto, cuántos impuestos pagas.
En esta guía verás qué es el FIFO, cuándo se aplica, y cómo calcularlo paso a paso con ejemplos con números en un fondo y en acciones.
Resumen rápido
- FIFO significa que se venden primero las unidades más antiguas.
- Se aplica a fondos de inversión, acciones y ETF, y también a las criptomonedas.
- Solo se usa para calcular el valor de adquisición de lo que vendes y, con él, la ganancia o pérdida.
- No puedes elegir qué participaciones vendes ni usar el precio medio: es un criterio obligatorio.
- Las comisiones de compra y venta se tienen en cuenta en el cálculo.
¿Qué es el método FIFO?
FIFO es el criterio que fija la Ley del IRPF para calcular la ganancia o pérdida patrimonial cuando vendes valores homogéneos, es decir, valores iguales entre sí (las participaciones del mismo fondo, las acciones de la misma empresa y clase, o las unidades de un mismo ETF). La ley establece que los valores que se entienden vendidos son los adquiridos en primer lugar.
Imagina que compras el mismo fondo en tres momentos distintos. Cuando vendes una parte, Hacienda considera que sales primero de la compra más antigua y, si no basta, sigues con la siguiente.
¿Por qué importa tanto?
Porque cada compra tuvo un precio distinto. Según cuál se considere vendida, la ganancia cambia. Si compras de forma periódica (por ejemplo, aportaciones mensuales a un fondo indexado) y el precio ha subido con el tiempo, las compras más antiguas son las más baratas, así que con FIFO la ganancia declarada suele ser mayor que si usaras el precio medio.
Por eso es un error frecuente calcular la ganancia con el precio medio: puedes declarar menos de lo que corresponde.
Ejemplo 1: fondo de inversión con aportaciones periódicas
Haces tres compras del mismo fondo:
| Fecha | Participaciones | Precio | Coste |
|---|---|---|---|
| 2022 | 200 | 10 € | 2.000 € |
| 2023 | 200 | 11 € | 2.200 € |
| 2024 | 200 | 13 € | 2.600 € |
En 2026 rescatas 250 participaciones a 15 €, es decir, recibes 3.750 €.
Con FIFO se venden:
- Las 200 de 2022 (coste 2.000 €).
- 50 de las de 2023 (50 × 11 € = 550 €).
- Valor de adquisición: 2.000 + 550 = 2.550 €
- Ganancia: 3.750 − 2.550 = 1.200 €
- Impuesto (19 %): 228 €
Qué te queda en cartera: 150 participaciones de 2023 (coste 1.650 €) y 200 de 2024 (coste 2.600 €). Su coste fiscal total, 4.250 €, se usará en futuras ventas.
Ejemplo 2: acciones con comisiones
Las comisiones forman parte del cálculo: las de compra suben el valor de adquisición y las de venta bajan el valor de transmisión.
Compras de acciones de una empresa:
| Fecha | Acciones | Precio | Comisión | Coste total |
|---|---|---|---|---|
| Compra 1 | 50 | 20 € | 5 € | 1.005 € |
| Compra 2 | 50 | 30 € | 5 € | 1.505 € |
Vendes 60 acciones a 40 €, con una comisión de venta de 5 €.
- Valor de transmisión: 60 × 40 € − 5 € = 2.395 €
- Con FIFO se venden las 50 de la compra 1 (coste 1.005 €) y 10 de la compra 2: 10 × 30 € = 300 € más la parte proporcional de su comisión (5 € × 10/50 = 1 €), es decir, 301 €.
- Valor de adquisición: 1.005 + 301 = 1.306 €
- Ganancia: 2.395 − 1.306 = 1.089 €
- Impuesto (19 %): 206,91 €
Comparación con el precio medio (que no es válido). El coste medio sería 2.510 € / 100 = 25,10 € por acción, y 60 acciones costarían 1.506 €. La ganancia saldría 889 €, es decir, 200 € menos que con FIFO. Si declaras así, declaras menos de lo que te corresponde.
FIFO y traspasos entre fondos
Cuando haces un traspaso entre fondos, las participaciones nuevas heredan el coste y la fecha de adquisición de las antiguas. Por eso el FIFO sigue funcionando: dentro del fondo de destino, tus participaciones conservan su antigüedad original. Si traspasas solo una parte, se consideran traspasadas primero las más antiguas.
¿Se aplica el FIFO si tengo valores en distintos brókers?
Sí. El FIFO se aplica sobre el conjunto de valores homogéneos que posees, aunque estén repartidos en varias entidades. Si tienes las mismas acciones o el mismo ETF en dos brókers, para Hacienda las compras más antiguas son las primeras en venderse, estén donde estén. Por eso conviene llevar tu propio registro y no fiarte solo del informe de cada entidad.
Casos especiales
- Splits y contrasplits: el número de acciones cambia, pero el coste total no. Hay que repartir el coste entre las nuevas acciones y mantener la fecha original.
- Ampliaciones de capital y derechos de suscripción: modifican el valor de adquisición de las acciones antiguas. Revisa cada caso.
- Dividendos en acciones (scrip): las acciones recibidas pueden tener un tratamiento propio.
- Criptomonedas: también se calculan por FIFO.
- Fondos y acciones en otras divisas: convierte cada compra y cada venta a euros con el tipo de cambio de su fecha.
FIFO y pérdidas: cuidado con la recompra
Si vendes con pérdida y recompras el mismo valor en un plazo corto, la pérdida no se computa hasta que vendas lo recomprado. El plazo es de dos meses para valores cotizados (acciones y ETF) y de un año para las participaciones de fondos. Con FIFO, además, hay que identificar bien qué unidades se venden primero.
Errores frecuentes con el método FIFO
- Usar el precio medio en lugar de FIFO.
- Olvidar las comisiones de compra y venta en el cálculo.
- No llevar un histórico de todas las compras, con fecha, cantidad y precio.
- Aplicar FIFO por bróker en lugar de sobre el conjunto de tus valores.
- Ignorar los splits y las ampliaciones, que cambian el número de unidades y el coste por unidad.
- Fiarse ciegamente del borrador de la renta, que a veces no refleja todas las compras, sobre todo si has hecho traspasos o cambiado de entidad.
Cómo llevar el control en la práctica
- Guarda cada compra: fecha, número de unidades, precio y comisiones.
- Usa una hoja de cálculo con una fila por compra y una columna con las unidades que quedan.
- Al vender, descuenta las unidades empezando por la fila más antigua.
- Calcula el valor de adquisición de lo vendido y, con él, la ganancia o pérdida.
- Conserva los justificantes durante al menos cuatro años.
Preguntas frecuentes
¿Qué significa FIFO? First In, First Out: el primero que entra es el primero que sale. Se consideran vendidas primero las unidades más antiguas.
¿Puedo elegir qué participaciones o acciones vendo? No. Aunque tu bróker te permita elegir lotes, a efectos fiscales en España se aplica siempre el FIFO.
¿Se puede usar el precio medio de compra? No. En España, el criterio fiscal para valores homogéneos es el FIFO.
¿El FIFO también se aplica a los ETF y a las criptomonedas? Sí, a los ETF por tratarse de valores cotizados, y también a las criptomonedas.
¿Cómo afectan las comisiones al cálculo? Las comisiones de compra aumentan el valor de adquisición y las de venta reducen el valor de transmisión, con lo que la ganancia es menor.
¿Y si tengo el mismo fondo en dos entidades distintas? El FIFO se aplica sobre el conjunto de tus participaciones homogéneas, estén en la entidad que estén.
Conclusión
El método FIFO es obligatorio y determina cuánta ganancia declaras al vender fondos o acciones: se venden primero las unidades más antiguas, con sus comisiones incluidas. Lo más importante es llevar un histórico completo de tus compras y calcular el valor de adquisición con ese criterio, en lugar de fiarte del precio medio.
Este artículo es informativo y no constituye asesoramiento fiscal ni financiero. La normativa puede cambiar: consulta la Agencia Tributaria o a un asesor fiscal para tu caso concreto.
Fuentes: Ley 35/2006 del IRPF (art. 37) en el BOE; Agencia Tributaria, manual práctico de la Renta.